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消费市场-这让郭文看到了消费行业存在的巨大机会-林芝新闻

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浙江台风

核心資產將繼續閃耀在郭文看來,經濟高速增長的時代其實是企業跑馬圈地的過程,小企業增長能力較強,因而小企業往往比大企業估值要高。但是隨着經濟增速的放緩,該圈的地已經圈完,未來比拼的將是企業精耕細作的能力,具有深厚積淀的龍頭企業的競爭力將凸顯出來,並獲得市場較高的估值。

「牛市來了,我們準備好了嗎?」這是弘毅遠方基金總經理郭文連續兩個月在公司投研會上的分享主題。「8月份,上證指數2800點的時候,我做了一次演講,當時很多人存有疑慮。9月份,上證指數3000點了,我再次以『牛市來了』為題。這個時候,大家終於開始了熱烈的討論。」

站在當前時點,展望後市,郭文頗為樂觀。他表示,現在處於「配置牛」階段的初期,未來將出現「估值牛」與「盈利牛」。郭文的這份樂觀來源於兩方面:一是經濟增長新動能正在不斷湧現,社會效率將持續提高,而且與國外相比,中國的互聯網應用場景十分豐富。二是房地產的投資價值明顯下降,債券的收益率也在降低,隨着優質資產越來越稀缺,股市成為必然的配置方向。

在資本市場打拚近26年,歷經多輪牛熊的郭文對A股充滿信心。他認為,未來A股將像美股一樣出現長牛,有核心競爭力的企業估值將不斷抬升,新核心資產將成為投資收益的主要源泉。

「這也是現在機構抱團核心資產的原因。」郭文認為,這種抱團是市場自發的行為,因為資金總是在不確定性中尋找確定性,而核心資產就具備這種確定性,現階段估值也達到了合理狀態。「相比于核心資產,未來大多數企業的股價將處於震蕩狀態。」他說。

消費升級帶來確定性機會弘毅遠方基金的辦公樓矗立在黃浦江畔,每次即使加班到深夜,外灘仍然燈火輝煌,熱鬧非凡,這讓郭文看到了消費行業存在的巨大機會。

他分析道,在今年年初的小牛市中,與消費相關的食品飲料、家電、醫藥等板塊漲幅居前。這種消費板塊引領市場上漲的特點,是2007年和2015年的牛市都不具備的。消費將長期作為經濟發展的壓艙石,未來將繼續遵循從商品到服務、從低端到中高端、從一二線城市下沉到三四線城市的升級邏輯,龍頭聚集度不斷增強、新品不斷發展,從而給消費行業的投資帶來廣闊的空間。

在消費升級過程中,不斷有新的消費形式出現。郭文坦言,要保持一顆年輕的心去理解這些變化。他關注到近期周杰倫推出的一首新歌《說好不哭》十分火爆,想聽的話需要在騰訊音樂上付費3元。郭文的第一反應是,騰訊音樂的這種商業模式是否長久?騰訊音樂的估值會發生怎樣的變化?以新的眼光看待新的業態是郭文一直在和投資團隊強調的事情,要以敏銳的眼光跟上企業的變化,不固守舊有的投資邏輯。

郭文在與身邊的投資者交流中也感受到了這種變化。「越來越多的以前投資房地產的人把資金投入股市。他們風險偏好較低,對確定性的要求更高,不會輕易碰小股票。」郭文表示,隨着資金的湧入,從長期來看,核心資產中將出現十年十倍甚至二十倍的大牛股,帶領市場走出一波真正的牛市。

「如果你等着知更鳥的到來,春天已經過去了。」市場仍處於震蕩中,而郭文已嗅到了這股春意,他和他的團隊也已做好了準備,迎接牛市的到來。

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