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基础产品-7月份房地产信托发行规模为655.8亿元-建材资讯宝

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事實上,基礎產業信託產品回暖趨勢顯現。用益信託數據顯示,7月第一周基礎產業類集合信託募集資金18.10億元,環比減少24.16%;此後三周的信託規模則一直呈上升趨勢,募集資金依次為23.73億元、30.00億元、32.15億元,環比分別增長31.12%、26.41%和7.18%。

中國信託業協會公布的數據顯示,截至2019年一季度末,投向基礎產業的信託資金餘額2.81萬億元,較2018年四季度末上升0.19個百分點。

用益信託周報分析顯示,從基礎產業領域來看,7月21日至7月28日,共有13款集合產品披露預期收益率,分佈在7.7%至9.05%之間。其中,平均預期收益率超過9%的有2款,收益率為8%至9%的有9款,收益率為7%至8%的有2款。

2019年上半年,根據普益標準的統計數據,投向房地產領域信託產品共計發行2954款,占信託產品的39.43%,募集規模4531.94億元。

此外,成立規模前三的信託公司分別是興業信託(14億元)、紫金信託(6.9億元)和湖南信託(4.59億元)。

從5月初的「23號文」到7月初的監管約談警示,房地產信託業務收縮已成定局。用益信託統計數據顯示,截至7月28日,7月份房地產信託發行規模為655.8億元,與6月份相比,環比下降近4成。

從產品的投向地區來看,7月21日至7月28日披露投向區域的19款產品,投向江蘇的9款,投向湖南的3款,投向貴州和山東的各2款。從資金運用方式來看,基礎產業信託是貸款類和權益投資類的主場,貸款類以補充流動資金和基建項目貸款為主,權益投資類多受讓應收債權等。

作為行業利潤支柱的房地產信託業務,其收縮無疑將對下半年信託公司的業績造成一定壓力。信託公司急需尋找新的業務方向,以填補房地產信託產品發行銷售縮水的缺口。用益信託分析認為,信託公司轉向基礎產業信託及消費金融信託等創新業務的可能性較大。

此外,馮加慶分析認為,信託公司還將加大推進ABS、ABN業務。目前ABS業務模式上,信託公司主要作為平台、通道為券商和發行人提供相應服務,收費低且主動管理能力不足。

對此,喻智指出,開展消費金融業務的信託公司可以和大型的電商平台、互金公司合作,共同打造大數據風控系統;信託公司內部也可加強金融科技人才儲備,組建自己的平台,但目前信託公司在金融科技方面的涉獵不足,平台搭建可能需要一定的難度。此外,喻智還提醒,「需要注意消金領域亂象猶存,信託公司要謹慎開展業務,防控風險。」

實際上,這得益於去年以來基礎產業信託陸續迎來政策「紅包」。

據云南信託研發部統計,2018年,消費金融市場的入局者新增13家信託公司。截至2018年底,68家信託公司中已有近40家開展消費金融信託業務,佔據信託業近六成比例。

「從募集規模來看,金融信託表現良好,科創板的開市和火爆為金融市場帶來了一波行情。」用益信託7月28日發佈的周報分析指出,金融信託表現活躍,資金運用方式多樣化,權益投資和證券投資類產品多為投向證券市場,而貸款類的產品多為投向消費金融領域。

此外,中國信託業協會調研數據顯示,截至2018年末,信託業合計開展消費金融信託餘額已近3000億元,業務規模持續增長。

另一方面,從2019年集合資金信託市場表現來看,投向消費金融領域的增長趨勢較為明顯。

消費金融佔比突破15%除基礎產業以外,金融信託在信託業務結構調整中也發揮着重要作用。

根據用益信託數據,截至7月28日,7月份房地產信託發行規模為655.8億元,與今年6月的1084.51億元相比減少了428.71億元,環比下降達39.53%。

中國信託業協會特約研究員周萍分析認為,《意見》增強了金融機構對平台公司融資的信心,信政合作業務迎來政策「拐點」。作為國家逆周期調節的重要手段,年初以來基礎設施建設投資明顯提速,預計未來流向基礎產業的信託資金或進一步增加。

不過,「狂飆」的房地產信託並未應聲而降,而是保持了一定的上漲慣性。從用益信託的周報統計數據來看,7月份前兩周,房地產信託的募集規模分別為42.29億元和51.33億元,環比分別增加21.80%、21.38%。

根據用益信託相關研報,2月份至5月份,投向消費金融領域的規模完成了從30億元到50億元的增長,其中消費金融領域對金融信託的貢獻也從最低時的不到6%,上漲到了6月份的15.4%。也就是說,投向消費金融領域的資金規模占金融信託的比重首次突破15%。

「房地產信託未來可能更多是向房地產信託投資基金REITs的方向發展。」 上海律師信託協會副主任馮加慶在接受本報記者採訪時指出,從REITs的法律關係來看,信託公司是最好的,最天然的,也是最符合法律規定的載體。這種信託基金是做長期股權投資,跟進房地產企業從買地、建設到開發的全過程,而不是階段性的融資,這也對信託公司的業務能力有了更高的要求。

此外,科創板的開市和火爆為金融市場帶來一波行情,金融信託表現良好。其中,今年6月,投向消費金融領域的資金規模占金融信託的比重首次突破15%。

據本報記者從多位消費金融從業人士處了解到,因信託公司進入消金領域的沉澱時間較短,消金業務模式與信託公司傳統業務相差較大,目前也存在着在風控管理、技術系統、獲客渠道等方面的短板。

「從監管層防控金融風險、劃定業務範圍的層面來說,房地產信託的收縮已成定局,其地位會有一定程度的下降。」用益金融信託研究院研究員喻智認為,國家政策的持續收緊,一些資質不是很好的房地產公司很難融資。信託公司對大型房地產公司的爭奪比較激烈,未來房地產信託規模會繼續縮小,產品收益率也會有所下滑。

7月中旬,房地產信託陡然下降。7月14日至7月21日(第三周)的募集規模為33.58億元,環比減少34.58%;7月21日至7月28日(第四周)的募集規模為16.73億元,環比減少50.19%%,下降幅度增大。

從5月17日銀保監會下發 「23號文」嚴格規範房地產信託業務,到7月初銀保監會針對部分房地產信託業務增速過快、增量過大的信託公司開展約談警示,房地產信託監管持續收緊。

房地產信託直降4成隨着監管的靴子持續落地,房地產信託業務收縮已成定局。

基礎產業信託發力下半年信託公司業務轉型,基礎產業業務或成發力的方向之一。

記者注意到,近期基礎產業和金融投向的集合信託募集規模呈現上升趨勢。其中,基礎產業信託募集規模已連續3周上升,截至7月28日,其募集規模佔比已達45.11%,成為近期集合信託產品的中流砥柱。

2018年下半年,國務院辦公廳印發《關於保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》(以下簡稱「《意見》」),強調規範地方政府舉債融資,管控好新增項目融資的金融「閘門」,加強地方政府專項債券資金和項目管理,防範化解隱性債務風險和金融風險。

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